martes, 12 de abril de 2011

Sistemas de información de mercados financieros: Infobolsa, Reuters y Bloomberg

¡Hola a todos de nuevo!
Hoy hablaremos sobre los distintos Sistemas de información de los mercados financieros, y más concretamente de Infobolsa, Reuters y Bloomberg.

Actualmente es necesario conocer de inmediato cualquier movimiento, acción o evento que pueda influir a la hora de tomar una decisión de inversión. La toma de una decisión en un momento determinado te va a permitir obtener unas mayores ventajas respecto a los que no lo han hecho anteriormente.

Primero, conocer que un mercado financiero es un mecanismo que permite intercambiar los distintos activos financieros y está afectado por la oferta y la demanda.

Un sistema de información de mercados financieros será, por lo tanto, una estructura compuesta por personas, equipo y procedimientos que nos permita recabar, clasificar, analizar, evaluar y distribuir información oportuna y precisa que servirá para tomar decisiones sobre posibles inversiones financieras.


TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS
Por los activos transmitidos
- Mercado Monetario: Activos financieros con vencimiento a corto plazo.
- Mercado de capitales: Activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo.
- Mercados bursátiles: Emisión de acciones e intercambio de las mismas.
- Mercado de bonos: Emisión e intercambio de bonos.

Por su estructura
- Mercados organizados.
- Mercados no organizados.

Según la fase de negociación
- Mercado Primario: Los activos son transmitidos directamente por su emisor.
- Mercado Secundario: Se intercambian activos ya existentes emitidos en un momento anterior.

Otros mercados
- Mercados de commodities (mercancías).
- Mercados de derivados.
- Mercados de seguros.
- Mercados de divisas.

Para obtener información rápida y veraz, vamos a fijarnos en los distintos sistemas que os voy a detallar a continuación.

Infobolsa
Es un portal dirigido a los inversores particulares que muestra información bursátil, financiera y económica. Tiene, además, herramientas de análisis e informes de compañías y de expertos. Infobolsa fue fundada en 1990 siendo propiedad del BME y en 2002 desarrolló su proyecto en Alemania y otros países europeos. Es un referente como proveedor de servicios de información financiera.



Reuters
Es una agencia de noticias cuya sede se encuentra en Reino Unido, fundada en 1851 por Paul Julius Reuter. Actualmente está presente en más de 200 ciudades de 94 países.
Aunque es más famosa por su labor como agencia de noticias, el 90% de los ingresos totales del grupo lo obtiene de proveer información a los mercados financieros, además de ofrecer investigaciones y análisis.



Bloomberg
Es una compañía norteamericana (Estados Unidos) que ofrece herramientas de software financiero, así como análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de datos y noticias para empresas financieras. Fue fundada en 1981 por Michael Bloomberg y su sede se encuentra en Nueva York.




Aunque dirigidas a sus clientes, podemos encontrar en Internet que cada entidad financiera tiene desarrollada una página donde informar sobre los distintos mercados principalmente bursátiles.
A continuación os pongo los enlaces de algunas de ellas:

Bibliografía:

Espero que con esto os haya dado alguna idea sobre los distintos sistemas de información de mercados financieros que hay y os haya aclarado algunos conceptos.

¡Un saludo! :)

domingo, 3 de abril de 2011

Derivados financieros

¡Hola! ^^
Hoy estoy aquí con vosotros para hablaros sobre los derivados financieros, sus tipos, sus características y su finalidad.
Para empezar, un derivado financiero es un producto que deriva de otro producto financiero, como su propio nombre indica. Es decir, no son más que operaciones hipotéticas que liquidan por diferencia entre el precio del mercado del subyacente y el precio pactado. Los subyacentes que se utilizan pueden ser muy diferentes: acciones, valores de renta fija, índices bursátiles, tipos de interés o materias primas.


TIPOS DE DERIVADOS
Dependiendo del tipo de contrato
 * Operación de permuta financiera ("Swaps").
 * Contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o no en un mercado o sistema organizado de negociación.
 * Opciones, incluidos los warrants.
   - "Americana": ejecutable durante toda la duración del contrato.
   - "Europea": ejecutable sólo al vencimiento.
 * Contrato por diferencia.

Dependiendo de la complejidad del contrato
 * Intercambio/Futuro/Opción "convencional".
 * Intercambio/Futuro/Opción "exótica".

Dependiendo del lugar de contratación y negociación
 * Mercados organizados: También llamado Mercado Extrabursátil. En estos mercados los contratos son estandarizados, lo que implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado; los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes.
 * Mercados no organizados u Over The Counter ("OTC"): Son derivados hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursátiles, en el que se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.

Dependiendo del subyacente
 * Financieros:
   - Sobre tipo de interés.
   - Sobre divisas.
   - Sobre acciones.
   - Sobre bonos.
   - Sobre riesgo de crédito.
 * No financieros:
   - Sobre recursos básicos:
      · Metales.
      · Cereales.
      · Cítricos.
      · Energía (electricidad, gas, petróleo...)
      · Etc.
 Otros:
   - Sobre condiciones climáticas.
   - Sobre índices de generales de precios e inflación.


Dependiendo de la finalidad
 * De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
 * De cobertura: Uno de los usos de los derivados financieros es como herramienta para disminuir los riesgos.
 * De arbitraje. 


CARACTERÍSTICAS
Las principales características de los derivados financieros son las siguientes: 
* Su valor cambia en referencia a los cambios de precio del activo subyacente. 
* Se liquidará en una fecha futura. 
* Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula. 
* Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC"). 

¿QUÉ RIESGOS TIENEN ESTOS DERIVADOS? 
Cuando se contrata un derivado, existen tres riesgos principales que pueden ocurrir: 
- Riesgo de Tipo de Interés. Riesgo que existe por posibles pérdidas que dependerán de la dirección seguida por los tipos de interés, que son los que determinarán el signo de la liquidación. 
- Riesgo de Crédito. Existe en la medida en que la contraparte no cumpla con sus obligaciones. La incumplidora responderá de sus deudas con su garantía personal sin que exista garantía adicional.  
- Riesgo de Liquidez. Representa la incertidumbre de que cualquiera de las partes pueda acceder a fondos necesarios para hacer frente a los vencimientos de sus obligaciones.


¿CUÁL ES SU FINALIDAD?
Anteriormente este tipo de productos financieros fueron hechos para eliminar la incertidumbre que generaba la fluctuación del precio de las cosas, tanto en el vendedor como en el comprador. Hoy en día se utilizan tanto bajo dicha filosofía, así como sistema de especulación. Esto se basa en que la contratación de estos productos no precisa de grandes desembolsos, mientras que los beneficios o pérdidas potenciales pueden ser muy cuantiosas.

Enlaces:
http://es.wikipedia.org/wiki/Derivado_financiero
http://www.abanfin.com/modules.php?tit=derivados-financieros&name=Manuales&fid=ed0adaa
Normativa interna Caja Madrid.

Esto ha sido todo por hoy. Espero haberos sido de ayuda.
¡Un saludo! :)

martes, 22 de marzo de 2011

Riesgo País

¡Buenas a todos!
Aquí estoy hoy para hablaros sobre el Riesgo País, lo que significa, sus tipos y lo bueno que es informarse sobre un país antes de invertir en él.

El Riesgo País es el riesgo de una inversión económica a consecuencia de factores específicos y comunes a un cierto país. Es decir, es el riesgo que tienes de invertir tu dinero en un país concreto. También ese riesgo se relaciona con la posibilidad de que un Estado o País se vea en la imposibilidad de cumplir con sus obligaciones.
Se pueden mencionar tres fuentes de las que viene el riesgo de incumplimiento de una obligación: Riesgo soberano (1), Riesgo de Transferencia (2) y Riesgo genérico (3).
(1): Es el que tienen los acreedores de títulos de deuda pública de un país. Indica la probabilidad de que no se cumpla con sus pagos de deuda por razones financieras y económicas.
(2): Imposibilidad de pagar debido a la escasez de divisas.
(3): Está relacionado con el éxito o fracaso del sector empresarial de un país debido a conflictos sociales, devaluaciones o recesiones.


¿QUÉ FACTORES INFLUYEN SOBRE ESTE RIESGO?
Influyen los factores económicos y políticos, que afectan a la posibilidad de pago de las deudas contraídas. 
Los factores políticos, sociales y económicos que pueden influir en el Riesgo País pueden ser algunos de los siguientes:

* Estabilidad política de las instituciones.
* La existencia de burocracia disminuye las ganas de invertir en un país, para atraer inversores se ofrece pagar mayores intereses.
* Los altos niveles de corrupción, que suelen ir asociados a la gran burocracia. Genera incertidumbre por realizar trámites inesperados y mayores costes.
* La actitud de los ciudadanos y movimientos políticos y sociales.
* Los patrones de crecimiento económico.
* La inflación de un país. Es uno de los principales factores considerados por los inversores.
* La política de tipo de cambio: fortaleza o debilidad de la moneda de un país.
* La renta per cápita.
* Los niveles de deuda pública.
* Etc.

¿CÓMO SE MIDE?
Principalmente por tres índices: EMBI, EMBI + y EMBI Global.

- EMBI: Emerging Markets Bond Index. Mide el diferencial de la deuda pública del país seleccionado respecto del que ofrece la deuda pública de Estados Unidos, que se considera que está libre de riesgo de incobrabilidad. Este índice lo elabora diariamente el Banco J.P. Morgan.

- EMBI Plus o EMBI +. Fue creado posteriormente para cubrir la necesidad de contar con un índice de referencia más amplio que el provisto por el EMBI, porque incluye bonos globales y otra deuda voluntaria. Este índice está compuesto por 109 instrumentos financieros de 19 países diferentes, a diferencia del EMBI, que sólo utiliza bonos americanos.
Para la construcción de este índice se utiliza un concepto de mercado emergente que agrupa países calificados desde BBB+/Baa12 e incluye distintos tipos de activos.

EMBI Global. Se calcula desde julio del 99 y amplió la composición del EMBI +. Este índice es una cesta compuesta por 170 instrumentos financieros emitidos por 31 países emergentes.

Existen otros indicadores de riesgo que están elaborados por las principales empresas calificadoras de riesgo. Son: Moody's, Standard & Poors (S&P) y Fitch IBCA.
Cada una de estas agencias elabora una escala determinada que indica el nivel de riesgo correspondiente. Se entiende que a mayor riesgo de una emisión, el retorno de la misma también será mayor, es decir, a mayor riesgo, mayor rentabilidad. Normalmente estas escalas se dividen en dos grandes grupos: aquellos bonos de menor riesgo y aquéllos que por su mayor riesgo se denominan especulativos.


Moody's
S&P
Fitch IBCA
Significado
Grado de inversión
Aaa
AAA
AAA
Muy alta capacidad de pago de capital e intereses. Calificación máxima. Factores de riesgo inexistentes. 
Aa1
AA+
AA+
Alta capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado bajo.*
Aa2
AA
AA
Difiere muy poco de las obligaciones con calificaciones más altas. La capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación es muy fuerte.
Aa3
AA-
AA-
*
A1
A+
A+
Buena capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado alto. *
A2
A
A
Es un poco más susceptible a condiciones económicas adversas y a cambios coyunturales que las obligaciones en categorías con calificaciones más altas. Sin embargo, la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación todavía es fuerte.
A3
A-
A-
*
Baa1
BBB+
BBB+
Suficiente capacidad de pago de capital e intereses .Calificación media superior. Riesgos altos susceptibles a debilitarse ante cambios en la economía, sector o emisor. *
Baa2
BBB
BBB
Una obligación calificada como BBB exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, condiciones económicas adversas o cambios coyunturales probablemente conducirán a una reducción de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación.
Baa3
BBB-
BBB-
*
Por debajo de grado de inversión
Ba1
BB+
BB+
Variable capacidad de pago. Calificación media. Riesgo alto, la empresa puede retrasarse en el pago de intereses y capital. *
Ba2
BB
BB
Una obligación calificada BB es menos vulnerable al no pago que otras emisiones. Sin embargo, enfrenta mayores incertidumbres o exposición a condiciones adversas de negocios, financieras o económicas que pueden llevar al emisor a incumplir con sus obligaciones.**
Ba3
BB-
BB-
*
B1
B+
B+
Capacidad mínima de pago. Calificación media. Riesgo alto, la empresa quizás no puedan cancelar el pago de intereses y capital. *
B2
B
B
Una obligación calificada como B es más vulnerable al no pago que las calificadas BB, pero el emisor tiene actualmente la capacidad de cumplir con sus obligaciones. Condiciones adversas de negocios, financieras o económivas probablemente deteriorarán la capacidad o la voluntada de pago por parte del emisor. **
B3
B-
B-
*
Caa1
C+
C+
*
Caa2
C
C
La calificación C puede ser usada para identificar una situación donde se ha hecho una petición de bancarrota, pero los pagos de la obligación continuan haciéndose.**
Caa3
C-
C-
*
* Las calificaciones de la AA a la CCC pueden ser modificadas por la adición de un signo + o - para mostrar una situación relativa con respecto a las categorías principales.
** Las obligaciones que reciben calificaciones BB, B, CCC, CC y C se consideran como obligaciones que presentan características especulativas significativas. BB indica el grado especulativo más bajo, mientras que C representa el más alto.


¿CÓMO SE CALCULA EL RIESGO?
Se compara el precio de un bono cupón cero del país emergente con el precio de un bono del país sin riesgo.
Dichos bonos deben ser homogéneos, es decir, mismo plazo, y que paguen el cupón en le mismo plazo. La diferencia de precios entre ellos muestra el valor del coste de incumplimiento. Cuanto mayor sea este valor, mayor será la probabilidad de incumplimiento.



¿PARA QUÉ SIRVE? ¿TIENE UTILIDAD? 
¿Tiene utilidad el Riesgo País? La respuesta a esta pregunta es depende.

Los que consideran que el índice es útil, suponen que cuando se mantiene en rangos normales, su evolución puede indicar el rumbo que tendrá la economía de un determinado país. 

Los que no creen en la utilidad de este índice, lo critican. Primero, sostienen que este "riesgo riesgo" es un indicador de la solvencia de un país y de la calidad de determinadas políticas económicas medidas desde la óptica de los acreedores de la deuda externa y ésta, la medición, sirve para sostener su influencia. Sostienen también que la metodología utilizada se basa en percepciones, por lo que el resultado que se obtiene es subjetivo.

Para terminar, dicen que este indicador no mide el "verdadero" riesgo país que está relacionado con la carencia de educación y salud, con los altos grados de corrupción que corroen los fundamentos del sistema democrático, etc.

Enlaces utilizados:

Espero que os haya sido de ayuda.
¡Un saludo! :)