Oferta Pública de Adquisición (OPA)

¡Hola! :)
Hoy os hablaré sobre la Oferta Pública de Adquisición, conocida como la OPA, de sus objetivos y de cómo puede ser.

Primero, y como siempre suele hacerse, vamos a ver lo que es la OPA, ya que muchos no sabréis de lo que se trata.
La OPA es una operación que se realiza en el mercado de valores, a través de la cual una sociedad expresa públicamente su deseo de adquirir una parte o la totalidad de los títulos de una empresa (compañía) que cotiza en bolsa. Esta operación va dirigida a todos los que posean acciones de la compañía, a los que se ofrece un precio determinado de adquisición para cada uno de los títulos. Ese precio está fijado desde su lanzamiento, de manera que siempre vas a saber lo que van a pagar por tus acciones si acudes a ella.

El objetivo de la Oferta Pública de Adquisición es la toma de control de la sociedad objeto de la oferta.
La OPA puede ser amistosa (se establece un acuerdo con los directivos de la empresa "opada") u hostil (sin acuerdo).
Puede ocurrir que se trate de una OPA con prorrateo (porque sólo quiere adquirir un número de acciones determinado), entonces, la sociedad no comprará todos los títulos que acudan sino solamente una parte.

El que lanza la OPA puede proponer tres tipos de contraprestaciones:

- Compra en efectivo: Te dan un dinero por tus acciones.
- Compra por acciones: Se produce un canje (cambio) de nuestras acciones por otras.
- Compra mixta: Donde se producen ambas cosas; entrega de dinero y acciones.

Lógicamente, como podréis observar, este tipo de operaciones debe estar regulado de forma muy minuciosa porque sino podrían generarse muchas incidencias cuando una sociedad quiere hacerse propietaria de otra. Por este motivo, ya a finales de los 60 en el Reglamento de Bolsas, se autorizaba a establecer un procedimiento en los casos de este tipo de ofertas.
Posteriormente, en el año 1972, el Ministerio de Hacienda elaboró un proyecto de Decreto que no llegó a materializarse. Finalmente, en 1977, la comisión para la Reforma del Mercado de Valores se ocupó de las OPAs. Y fue en 1980 con el RD 1848 cuando se creó la norma por primera vez.

A través del tiempo, estas leyes se han ido actualizando, destacando el RD 1197/1991, modificado por el RD 1676/1999. Actualmente la normativa en vigor se encuentra en el RD 1066/2007.

RD 1197/1991 : http://noticias.juridicas.com/base_datos/Derogadas/r3-rd1197-1991.html
RD 1676/1999 : http://noticias.juridicas.com/base_datos/Fiscal/rd1676-1999.html
RD 1066/2007 : http://noticias.juridicas.com/base_datos/Privado/rd1066-2007.html

A continuación os pongo un vídeo sobre una de las OPAs más importantes y polémicas que se han producido en los últimos años, que fue sobre la empresa Endesa.

Esto es todo por hoy, espero que con esto os hayan quedado claros algunos conceptos y que os haya servido para entender lo que son estas operaciones que vemos en nuestro día a día.

Bibliografía:
http://www.iberfinanzas.com/index.php/O/oferta-publica-de-adquisicion-de-valores-OPA.html
http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?enlace=/esp/bolsamadrid/cursos/cursos.htm (ir a glosario)

¡Un saludo y hasta el próximo artículo! ^^